近年內(nèi)地玻璃行業(yè)出現(xiàn)溫和改善,隨著去庫存漸見成效,玻璃價格于2016年得以大幅反彈,加上房地產(chǎn)回暖帶動的需求增長,令整體行業(yè)盈利得以改善,作為龍頭之一的信義玻璃(00868)定能看高一線。
信義玻璃主要從事玻璃的生產(chǎn)及銷售,產(chǎn)品涵蓋優(yōu)質(zhì)浮法玻璃、汽車玻璃、建筑節(jié)能玻璃三大范疇,亦有涉足超薄電子玻璃產(chǎn)品等領(lǐng)域,為全球領(lǐng)先的綜合玻璃制造商之一。 集團早前公布2016年全年純利32.13億(港元,下同),同比增加52.1%,毛利46.59億,同比上升48.7%,受惠材料及能源成本下降,整體毛利率由27.3%上升至36.3%,表現(xiàn)相當標青。 近年內(nèi)地積極進行淘汰落后產(chǎn)能,令整體庫存下降,加上天燃氣等能源成本下降,集團于浮法玻璃業(yè)務的收益大幅提升,目前佔總收益近56%。汽車玻璃業(yè)務方面,集團先后研發(fā)了SOLAR-X熱反射汽車玻璃及HUD抬頭顯示玻璃等產(chǎn)品,亦積極引入新產(chǎn)品如天窗等,隨著全球汽車業(yè)逐步回暖,集團于此業(yè)務的增長將持續(xù)穩(wěn)定。 產(chǎn)能方面,信義于馬六甲第一期項目的第一條優(yōu)質(zhì)浮法玻璃生產(chǎn)線,以及一條低輻射鍍膜玻璃生產(chǎn)線已于2017年1月開始投產(chǎn),隨著產(chǎn)能改善,以及國內(nèi)需求逐步轉(zhuǎn)強,此業(yè)務將能帶動集團整體盈利進一步攀升。 目前信義向內(nèi)地、香港、美國、澳洲以及亞洲國家、中東、歐洲、非洲等約130個國家及地區(qū)的客戶出售玻璃產(chǎn)品。未來將繼續(xù)以節(jié)能、環(huán)?萍甲鳛橹饕邪l(fā)方向,採取靈活之生產(chǎn)計劃,提高自動化水準,以進一步提升營運效率,并發(fā)掘其他較低生產(chǎn)及能源成本的市場,進行適當?shù)氖召徏鞍盐杖驍U張的機會。 集團股價自2016年12月筑底后展開反彈浪,目前于6.80至7.40元作區(qū)間橫行,隨著集團產(chǎn)量上升及新海外客戶的增加,未來股價將有力突破橫行區(qū)阻力,建議于50天線6.95元買入,逐步上望7.70元,失守6.70元則先行離場。16mm中空纖維水泥外墻板
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